Логотип Рентехно
(044) 332-81-90
Решения возобновляемой энергетики - Превышая ваши ожидания
enuaru

Время инвестировать в солнце

Главная » Блог » Время инвестировать в солнце

Главный вектор – возобновляемые источники энергии

Давайте откроем новостную ленту за февраль 2018 года. Норвежская Statoil стала очередной нефтегазовой корпорацией, которая в ближайшее десятилетие диверсифицирует вложения в нефть и газ, сместив вектор в направлении ВИЭ. Уже к 2030 году 15-20% всех общих капитальных затрат Statoil будут приходиться на «новые энергетические решения». Французская Total уже инвестировала в ряд компаний солнечной энергетики, в том числе в SunPower ($1,4 млрд) и Eren ($285 млн), Shell заявила о намерении вкладывать в ВИЭ от $1 млрд до $2 млрд в год, а компания British Petrolium (BP) – до $500 млн в год. По оценке аналитиков Wood Mackenzie, к 2030 году возобновляемые источники энергии будут занимать около 20% в инвестициях крупнейших энергокомпаний – столпов нынешней углеводородной генерации. Концерн Siemens планирует сократить производство турбин для газовых электростанций в Европе, т. к. перспективы этого сегмента теперь слабее, чем у ВИЭ…

 

Нормативные предпосылки роста рынка солнечной энергетики

По данным агентства EnergyTrend, за 2017 год в солнечной PV-энергетике впервые было введено в эксплуатацию более 100,4 ГВт, а в 2018 году планируется ввести 106 ГВт новых мощностей. Но и в нашей стране произошли важные сдвиги. В 2017 году был принят новый Закон Украины «О рынке электроэнергии», который улучшил перспективы развития ВИЭ в стране и стабилизировал законодательную базу, заложил все ключевые компоненты механизма поддержки производства электроэнергии из ВИЭ, а именно:

  • «Зеленый тариф» (FIT) в Украине по сравнению с другими странами по-прежнему достаточно высок. Сейчас FIT составляет ~€15,02 за кВт·ч для солнечных электростанций, введенных в эксплуатацию в течение 2017-2019 гг. (~€10,18 за 1 кВт·ч для ВЭС), причем тариф привязан к курсу евро. Размер FIT будет плавно снижаться согласно дате запуска новой PV-станции.
  • Имеются надбавки 5% или 10% к зеленому тарифу за применение оборудования, сделанного в Украине – за «национальную составляющую».
  • Выполняются обязательства (госпредприятием «Энергорынок», а впоследствии – т. н. «Гарантированным покупателем») в течение всего срока действия FIT выкупать у производителей всю электроэнергию, произведенную по зафиксированному на момент назначения «зеленому тарифу».

Такие механизмы поддержки и гарантии сбыта электроэнергии обеспечивают дополнительную уверенность и защиту от проблем с рынками сбыта, нивелируют риски колебаний национальной валюты и/или изменения цен и, безусловно, улучшают привлекательность солнечных инвестиционных проектов.

 

Новый рынок электроэнергетики – новые правила

В законе «О рынке электроэнергии» определена роль ВИЭ и порядок ее интеграции в новый рынок электроэнергии Украины. Усилия направлены на внедрение либерального, открытого и конкурентного рынка по «3-му энергопакету» (включая положения Директивы 2009/72 / EC от 13 июля 2009 г. об общих правилах внутреннего рынка электроэнергии, Положения 714/2009 о доступе к сети для трансграничных обменов с ЕС и т.д.).

Украина обязалась включить 3-й энергопакет в свое национальное законодательство в контексте Ассоциации с ЕС и членством в Энергетическом Сообществе. В связи с этим, так или иначе, произойдет отказ от Модели оптового рынка с одним покупателем в пользу многосегментного либерального рынка по общеевропейской модели, включающей рынки «на сутки вперед», внутридневной, балансирующий, рынок вспомогательных услуг («исправления» частоты и напряжения) плюс рынок двусторонних контрактов. В ЕС такую трансформацию рынка (и полный отказ от зеленого тарифа) завершат к 2030 году.

Закон вступил в силу 11 июня 2017 года (с вводом некоторых положений по запуску новых сегментов рынка с 1 июля 2019 г.). Начиная с 2030 года все производители электроэнергии из ВИЭ будут нести полную ответственность за свои дисбалансы, независимо от даты начала функционирования объекта (см. также «Горизонт планирования – на сутки вперед»). Усилится синхронизация с соседними энергорынками, вводится ряд технических требований для интеграции энергосистемы Украины в европейскую среду.

 

Дело пошло! Количество новых солнечных установок постоянно увеличивается...

По состоянию на 1 января 2018 года Национальная комиссия по регулированию энергетики и коммунальных услуг (НКРЭКУ) сообщает о 1374,7 МВт совокупной установленной мощности ВИЭ по «зеленому тарифу» (без учета мощностей в Крыму), из которых на солнечные фотоэлектростанции приходится ~55% (741,9 МВт), а ~33,8% (465,1 МВт) – на ВЭС.

В 2017 году было введено в эксплуатацию на условиях работы по зеленому тарифу 257 МВт новых проектов ВИЭ, что более чем в 2 раза превышает цифры 2016 года (около 127 МВт), и в 8 раз больше мощности по сравнению с 2015 годом (около 30 МВт). Доля солнечных установок с FIT, введенных в 2017 году, составляла ~82% от совокупной новой мощности ВИЭ, в то время как на ВЭС пришлось всего ~10,6%.

Законодательная поддержка и другие меры (охват FIT мелких частных производителей PV-энергии с установками до 30 кВт) серьезно подстегнули частную инициативу по инвестированию в PV-генерацию на всех уровнях.

 

 

Рис. 1. Динамика роста количества и мощности PV-установок (МВт) в частных домохозяйствах Украины, 2014-2017, поквартально. Источник: Госагентство по энергоэффективности и энергосбережению Украины, 2018 г.

 

По данным Госэнергоэффективности (см. рис. 1) за прошлый год произошел существенный рост мощностей мелких просьюмеров в сегменте до 30 кВт, превзойдя показатели 2016 года более чем в три раза! Это движение привлекло более €52 млн частных инвестиций. Число самих МЭС при этом выросло в более чем 2,7 раза.

 

 

Рис. 2. Количество PV-установок в частных домохозяйствах Украины на начало 2018 года, по областям. Источник: Госагентство по энергоэффективности и энергосбережению Украины, 2018 г.

 

На рис. 2 показаны данные ввода новых малых PV-мощностей по областям. Помимо прочих факторов неравномерность распределения во многом объясняется взаимоотношениями частных инвесторов с местными компаниями, решающими вопросы подключения к сетям. Заметный инвестиционный интерес к установкам средней мощности (50-150 кВт) стимулируется пониманием и содействием объединенных громад в вопросе выделения земли под солнечные проекты для коммунальной сферы. 

По данным Минтопнерго, рост количества солнечных электростанций станций в 2017 году скажется в 2018 году: производство электроэнергии на СЭС вырастет на 288 млн кВт·ч.

 

Особенности национального инвестирования в проекты солнечной энергетики

Последние изменения типовых «соглашений о покупке энергии» (Power Purchase Agreements – PPA) серьезно улучшили инвестобстановку в стране.

Раньше типовой PPA критиковали за то, что он не вполне приемлем и надежен. Для решения этой проблемы НКРЭКУ 14/9/2017 г. одобрил поправки к типовому PPA (вступили в силу 29/10/2017 г.) для повышения его «бэнкэбилити» (способности банков при кредитовании учитывать наличие и условия PPA). PPA будет действовать до окончания действия «зеленого тарифа», т.е. до 1 января 2030 года – это, пожалуй, самая востребованная поправка. Ранее PPA заключались на 1 год с правом ежегодного продления. Теперь разрешается заключать PPA еще до завершения строительства или ввода станции в эксплуатацию, но он вступает в силу после выполнения ряда условий (например, получение лицензии на производство электроэнергии, предоставление производителю FIT, подключение к оптовому рынку электроэнергии, получение одобрений на проектно-техническую документацию системы коммерческого учета электроэнергии и т. д.). Не все условия зависят исключительно от девелопера проекта, и потребуются решения регулирующего органа или третьих лиц. Такое «отягощение условиями» сохраняет определенные риски для производителя. Однако общая процедура «входа на рынок» существенно упростилась и ускорилась, – считают бизнес-аналитики и корпоративные юристы из Denton’s и Redcliffe Partners.

Сейчас PPA можно использовать в виде залога или обременять права на него иным образом. Споры сторон теперь можно улаживать в международных арбитражах (по юрисдикции) и с помощью внесудебных третейских разбирательств, вплоть до Секретариата Энергетического Сообщества ЕС. Ранее иски, возникающие в связи с PPA, могли рассматриваться только в украинских судах. Полностью все вопросы реорганизации энергорынка и правоприменения PPA должны разрешиться не позднее даты запуска нового рынка электроэнергии (т. е. до 1 июля 2019 года).

НКРЭКУ 9 января 2018 года принял дальнейшие поправки к типовой форме PPA в контексте текущей реформы рынка электроэнергии для повышения банковской и страховой защиты PPA и усиления защиты прав производителей и кредиторов (на момент написания этого материала данная резолюция НКРЭКУ ожидала официального опубликования, после чего она вступит в силу).

Пока имеются и другие факторы, тормозящие развитие ВИЭ-генерации. Это высокая стоимость капитала, зарегулированные и длительные процедуры выделения земли, отсутствие необходимой сетевой инфраструктуры, проблемы с подключением к электросетям, ряд нормативно-правовых несогласованностей по распределению рисков и возмещению ущерба и т. д. При этом есть общее понимание, что жизненно важно обеспечить стабильность и непрерывность потребления и оплаты электроэнергии, произведенной из ВИЭ по «зеленому тарифу», как это гарантировано законом.

Не успев встать на ноги, солнечная PV-генерация сталкивается с растущим противоборством со стороны традиционной энергетики. Тем не менее, главные тренды в энергополитике ЕС и на других международных рынках направлены на постепенное «выравнивание» правового статуса различных источников энергии, сокращение или ограничение механизмов государственной поддержки и субсидирования ВИЭ, имплементацию условий равной конкуренции для всех производителей электроэнергии из разных источников. В странах, где производство электроэнергии из ВИЭ уже достигает значительной доли в общем объеме энергогенерации, это оправдано (см. «Как перейти к полностью возобновляемой энергетике»), хотя видимо и преждевременно для рынка Украины. Но, как говорится, раз взялся за гуж…

Такое внимание к PPA объяснимо – это признанный инструмент обеспечения гарантий. Во всем мире в 2017 году корпоративные соглашения PPA из ВИЭ были заключены на рекордный объем 5,4 ГВт – отчет Bloomberg New Energy Finance (BNEF), см. рис. 3. (Местные PPA не включены, первые данные за 2017 г. на инфографике разделены по азиатско-тихоокеанскому региону (APAC), Европе и Ближнему Востоку (EMEA) и обеим Америкам (AMER), но пока без данных по Мексике.)

 

 

Рис. 3. Глобальный объем корпоративных контрактов PPA, ГВт, 2008-2017 гг., по годам и накопительно. Источник:  Bloomberg New Energy Finance, янв. 2018 г.

 

Помимо этого в Европе набирают силу такие инструменты рынка, как «контракты на разницу» (CfD). Как правило, это долгосрочный договор о фиксированной цене купли/продажи электроэнергии на протяжении всего срока его действия («цена исполнения»), что обеспечивает устойчивую и прогнозируемую рентабельность и хеджирует риски колебаний рынка. Также это помогает снизить стоимость капитала – CfD обычно подписываются после аукциона.

Разрабатываются разнообразные более сложные и гибкие стимулы для ВИЭ, включая их комбинации. Например, микрогенерация продает энергию по зеленому тарифу, а другие виды генерации конкурируют между собой на аукционах CfD, которые «нейтральны к технологии», не дискриминируют участников торгов и не дают каких-либо льгот по типу или источнику генерации.

 

От каждого по способности - время инвестировать в солнечные электростанции

В мире растет интерес к диверсифицированному инвестированию в PV-отрасль через акции и облигации «зеленых» компаний. Особая привлекательность их в том, что устраняется разрыв в финансовых возможностях крупных и мелких инвесторов. Например, на рис. 4 показано, как выросли «зеленые» акции, причем в последнее время рост во многом обусловлен именно за счет вкладов мелких и средних инвесторов, которым сложно (да и рискованно) стать акционером конкретного PV-проекта, но они получили возможность «вложиться» в PV-генерацию в целом. Например, по данным группы Рентехно, за счет публичного финансирования планируется привлечь инвестиции в новые PV-мощности минимум втрое больше, чем это было в 2017 году.

По данным январского отчета BNEF, за первые 18 месяцев после размещения на публичных рынках Индекс Clean200™ акций 200 "чистых" компаний вырос на 32,1% (см. рис. 4). Это вдвое больше, чем ~15,7% рост доходности энергокомпаний на ископаемом топливе (Глобальный Индекс Энергетики S&P 1200). Для сравнения приведен и показатель Индекса S&P для «чистой энергетики».

 

 

Рис. 4. Доходность пакета «зеленых» акций Clean200™ по сравнению с доходностью Индекса «традиционных» энергокомпаний S&P Global 1200 Energy и Индекса S&P Global Clean Energy. Источник:  BNEF, янв. 2018 г.

 

За последние 6 лет члены Парижского клуба институциональных и индивидуальных инвесторов, управляющих более $6 трлн. активов, вывели часть своих средств из ископаемой энергетики, и обязались за ближайшие 5 лет вывести оттуда все и реинвестировать в ВИЭ.

Пока доля ВИЭ (без больших ГЭС) в общем энергобалансе Украины ~1,6%, но это же означает огромный потенциал роста – самое время инвестировать в перспективные технологии, экспансия которых неминуема. Еще есть время и возможность вложиться в PV-отрасль, которая обречена на успех. 


Печать
Строительство промышленных солнечных электростанций
Оборудование для солнечных электростанций
Инвестиции в сфере возобновляемых источников энергии

Остались вопросы по назначению наших услуг?
Оставьте нам заявку. Наши специалисты проконсультируют Вас

Тема вашего запроса
Заказать звонок

^